NO SOY ASESOR FINANCIERO NI PROFESIONAL DEL SECTOR. LA INFORMACIÓN PRESENTADA NO ES ASESORAMIENTO
FINANCIERO, SINO QUE ES SOLO INFORMATIVA Y PUEDE CONTENER ERRORES U OMISIONES. CADA PERSONA DEBE
HACER SUS PROPIOS ANÁLISIS Y ES LA ÚNICA RESPONSABLE DE SUS DECISIONES DE INVERSIÓN.
RADAR DE ACCIONES
Consulta mi radar de acciones para ver posibles oportunidades de inversión y debajo del radar
encontrarás una leyenda para ver qué significa cada columna y cómo se calcula el rendimiento esperado:
A continuación encontraras columna por columna qué significa cada cosa:
EMPRESA:
EMPRESA: nombre de la empresa. Esta columna se va repitiendo para facilitar la interpretación
del radar.
TIKER:
TIKER: tiker de la empresa y mercado en el que cotiza. Datos usados para extarer su
cotización actual de Google Finance.
ACTUALIZADO:
FECHA: última fecha en la que he
actualizado los datos o alguno de los datos
¡IMPORTANTE MIRARLO!
RENDIMIENTO ESPERADO:
SIN REINV. DIV.: Rendimiento esperado considerando que los dividendos de la empresa se cobran
y se mantienen en efectivo sin reinvertirse.
REINV. DIV.: Rendimiento esperado considerando que los dividendos de la empresa se cobran y
se reinvierten en comprar nuevas acciones al precio al que cotizen el año siguiente.
NOTAS:
MI VISIÓN PERSONAL: comento cual es mi visión personal sobre la empresa de forma muy
resumida.
DATOS: explico de dónde he sacado los datos que uso para las valoraciones del radar
en cada empresa. ¡IMPORTANTE MIRARLO!
COTIZACIÓN
COTIZACIÓN: precio de la acción.
% MEDIA 1000 SESIONES: diferencia del precio actual de la acción con la media de
las mil sesiones en %.
%Δ DESDE MAX. HIST.: variación de la cotización desde el máximo histórico alcanzado por la
acción desde el año 1990.
Casi siempre va a ser negativo, ya que muestra el % de caída desde ese máximo histórico. La única excepción es
si la acción
esta justo en su máximo histórico y en este caso sería 0.
GRÁFICO 1000 SESIONES: gráfico de 1000 sesiones.
RPD INICIAL:
RPD BRUTA INICIAL: RPD (Rentabilidad Por Dividendo) bruta inicial (sin tener en
cuenta impuestos) obtenida al comprar la empresa en este momento con el DPA (dividendo por acción) indicado en
la tabla.
PER:
PER: PER (Cotización / BPA) al que cotiza actualmente la empresa con el BPA (beneficio
por acción) indicado en la tabla.
PER JUSTO: PER al que es justo que cotice la empresa en 5 años bajo una valoración
justa de mercado (a mí modo de ver... esto es subjetivo).
Nº DE AÑOS PARA PER JUSTO: tiempo en años que debe pasar para alcanzar el PER justo
DATOS:
BPA: BPA (Beneficio Por Acción).
DPA: DPA (Dividendo Por Acción).
ROIC o ROE: retorno sobre el capital esperado en nuevas inversiones (ROIC).
Normalmente cojo el ROE de la empresa o lo estimo.
ΔNEGOCIO: crecimiento o decrecimiento adicional del BPA. Esto lo uso para hacer
ajustes si me parece conveniente.
USO DE LOS BENEFICIOS:
%BPA A DIVIDENDO: % del beneficio dedicado al pago del dividendo.
%BPA A RECOMPRAS: % del beneficio asignado a la recompra de acciones.
%BPA A OTROS: % del beneficio dedicado a bajar deuda o que considero
que no se aprovecha bien por parte de la empresa y se pierde.
%BPA A REINVERSIÓN: % del beneficio asignado a la reinversión en el
negocio de la empresa.
RENDIMIENTOS ESPERADOS APROXIMADOS POR COMPONENTE:
RDTO POR CRECIMIENTO + RECOMPRAS: aproximadamente la
componente del rendimiento total esperado por el incremento del BPA (beneficio por acción) que vendrá por la
suma del crecimiento del beneficio de la empresa y la
disminuación del nº de acciones por las recompras de acciones.
RDTO POR DIVIDENDO: aproximadamente la componente del
rendimiento total esperado por cobrar el dividendo (en 5 años en los que la acción irá expandiendo/comprimiendo
múltiplo PER). Se considera el pago de impuestos como residente fiscal español al menor tipo del impuesto por
dividendos y que no se recuperan más del 15% de las retenciones en origen.
RDTO POR EXPANSIÓN DE PER: % rendimiento medio
anualizado esperado por
la expansión o compresión del múltiplo PER al que cotizaría la acción en 5 años.
OTRA INFORMACIÓN ADICIONAL:
TIPO DE EMPRESA: tipología de empresa: crecimiento bajo, medio o alto, recuperable, cíclica o
de activo oculto. Clasificación usada por Peter Lynch en sus libros.
SECTOR: sector al que se dedica la empresa principalmente.
PAÍS: país de origen de la empresa (el de su ISIN).
MESES DE DIVIDENDOS: meses en los que habitualmente la empresa paga sus dividendos.
ACCIONISTA DE REFERENCIA: se indica si hay algún accionista de referencia en la empresa, es
decir, con una cantidad significativa de acciones que
pueda interferir de alguna manera en la empresa.
FIN DEL AÑO FISCAL: indica cuando la empresa acaba su año fiscal.
OTROS DATOS DE GOOGLE FINANCE:
CAPITALIZACIÓN: es el valor total de la empresa en bolsa. Se obtiene al multiplicar el número
de acciones por su precio actual.
BETA: indica cuánta variación de cotización tiene la acción respecto al mercado general. Si
es
mayor a 1, la acción sube o baja normalmente más que el resto del mercado y si es menor a 1 es más estable en
precio que el mercado en general. Si es negativa significa que se mueve de forma opuesta al mercado, sube cuando
el mercado baja y viceversa.
VOLUMEN DIARIO: es el total de acciones que se han movido (comprado y vendido) durante la
jornada bursátil actual o del día anterior.
Nº DE ACCIONES: la cantidad de partes iguales en las que está dividida la propiedad de la
empresa.
PER: es un ratio que relaciona el precio de la acción con los beneficios. Básicamente, nos
dice
cuántas veces estamos pagando el beneficio anual de la empresa al comprar una acción.
BPA: es el "Beneficio Por Acción". Es la cantidad de dinero que la empresa ha ganado por cada
una de las acciones que tiene en circulación.
¿CÓMO SE HACE EL CÁLCULO DE LA RENTABILIDAD ESPERADA?
El radar calcula el rendimiento anualizado compuesto en un plazo de 5 años y para ello hace
siguientes hipótesis:
OPERATIVA:
La empresa se compra al precio al que cotiza en ese momento y se vende al cabo de 5 años.
Al cabo del primer año se cobra ese año el dividendo aprobado para ese año que corresponderá al año fiscal
anterior. Y así sucesivamente cobrando un total de 5 dividendos anuales completos.
FISCALIDAD QUE CONSIDERA QUE SE PAGA:
Impuesto por plusvalía: 19%.
Impuesto por dividendo: 19%.
Se pierden todas las retenciones en origen que no se pueden recuperar directamente en la declaración de la
renta siendo residente fiscal español.
HIPÓTESIS DEL CÁLCULO DE LA RENTABILIDAD:
El beneficio por acción (BPA) crece anualmente por la suma de la reinversión del beneficio
de la empresa no distribuido, las recompras de acciones propias (al precio al que esté la acción ese año) y
por el crecimiento adicional que pueda haber en la columna ΔNEGOCIO debido a otros factores.
El dividendo anual (DPA) se calcula en base a un %Payout constante. Por
tanto, el dividendo se incrementa al mismo ritmo anual que el beneficio por acción.
El PER (Cotización / BPA) al que cotiza la empresa va creciendo año tras año de forma
compuesta (exponencial) hasta alcanzar el PER justo indicado tras los 5 años (de este modo
todos los años hay la misma rentabilidad por la expansión de múltiplo).
El precio de la acción cada año será el producto de PER de ese año por el BPA de ese año. Por
tanto, si el PER aumenta el precio de la acción irá subiendo año tras año y la rentabilidad por dividendo
bajará (se mantiene el %Payout (DPA/BPA) constante) y las recompras de acciones generarán menor crecimiento
del BPA.
LOS RENDIMIENTOS CONSIDERAN:
SIN REINV. DIV.: se considera que los dividendos no se reinvierten en nuevas acciones de la
empresa y solo se acumulan como liquidez. Entonces en el año 5 se venderá la empresa y se sumará a esa
cantidad los dividendos cobrados. En consecuencia, el nº de acciones del comprador se mantiene constante
durante los 5 años.
REINV DIV.: se considera que los dividendos se reinvierten en nuevas acciones de la
empresa. Se compra con el dividendo de un año las acciones al precio al que cotizan al año siguiente. De este
modo, el nº de acciones en posesión va aumentando constante durante los 5 años. Así esas acciones generan
nuevos dividendos que a su vez generarán nuevas recompras, etc. Al final del año 5 se considera que se vende
la totalidad de acciones.
